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A股国际化提速投资者如何“掘金”

您现在的位置:当代文学 > 当代文学时间2019-07-14 13:32 来源:本站

A股国际化提速投资者如何“掘金”

  A股“入摩”“入富”、中日互认ETF、沪伦通……我国资本市场进一步对外开放成果斐然。

与此同时,在日前举行的陆家嘴论坛上,监管层又提出了9条开放新措施。 在国内资本市场进一步与海外市场加强互联互通的背景下,A股投资生态将发生怎样的改变?投资者又该如何调整投资策略,迎接新的机遇?投资生态改变  “国内资本市场不断开放,加强与海外市场的互联互通,是一个持续过程。 ”上海东恺投资总经理吴明义对《上海金融报》记者表示,“这将让国内资本市场生态变得更为多元化,市场机制也会更加健全。

例如,价值投资、长期配置的投资理念有望逐渐影响国内市场,特别是随着越来越多的外资机构进入A股市场,这一影响将进一步得到强化。 同时,投资者的产品选择范围将更大,配置将更多样化。

”  “对中国资本市场而言,包括沪伦通、中日互通ETF、QFII/QDII制度改革等一系列措施,让中国投资者可以更好地实现投资分散化,不再局限于本土市场。 ”瀚亚投资首席投资官ColinGraham对《上海金融报》记者指出,“中国投资者通过投资其他市场,可实现风险收益回报曲线的差异化。

”  “此外,中国股市与海外市场的互联互通,给资本提供了双向流通的渠道,有助于进一步扩大中国资本市场。

”ColinGraham进一步指出,“同时,一些A股上市公司具有独一无二的特色,在其他市场找不到类似标的,互联互通也给境外投资者提供了很好的机会。 随着境外投资者的增加,A股上市公司的股东架构有望实现多元化与分散化。

”  “国内资本市场进一步开放,将提高市场定价效率。 ”上海双隆投资总经理、投研总监马俊对《上海金融报》记者表示。   “随着投资者结构逐渐从散户转向机构,机构将重新夺回定价权。

”前海开源基金首席经济学家杨德龙指出,“2014年至2018年,散户的资金量在A股自由流动市值中的占比从72%下降到53%。

从成交量看,2015年散户对市场成交量的贡献一度超过90%,目前应在60%左右。

”  杨德龙进一步表示,“A股市场逐步走向成熟市场的过程,就是去散户化的过程,这与国际经验相一致。

随着A股机构投资者占比不断提升,价值投资渐成主流。

”如何调整配置  在国内资本市场生态逐渐改变的背景下,投资者该如何应对?  “国内投资者首先要以更加平和的心态看待市场变化。

”吴明义指出,“不论外资入场,还是内资‘出海’,投资者都应仔细计算投资的风险收益比,并对各类产品进行客观评价。

同时,尽管国内市场与海外市场互联互通将带来新的投资观念和更加丰富的投资产品,但国内投资者不应迷信‘外来的和尚一定会念经’。

外资的投资理念在国内市场是否适用,仍待检验。 ”  ColinGraham指出,“对中国投资者来说,境外投资渠道的进一步拓宽绝对是一件好事,可帮助投资者更好地实现分散化投资,获得不同来源的收益。 ”  在吴明义看来,当前,国内投资者对海外资产的配置水平仍较低。 “例如,日本投资者对境外资产的配置比例超过40%,而国内或不足5%。 因此,国内投资者在进行海外投资时,需要更好地区分不同产品海外市场与国内市场的优劣势,在全球找到性价比更高的投资机会,更好地进行分散投资,提高全球资产配置效率。

”  “不同国家的经济周期不尽相同,经济发展也处于不同阶段,各市场的股票、债券等投资标的价值不一。

”吴明义进一步指出,“例如,与发达市场相比,部分新兴市场同等级的债券收益率相对较高。 ”  就股市而言,马俊暂时并不太看好海外投资机会,“因为目前经济增长最好的还是国内市场”。

  “股市方面,国内市场虽然面临经济下行等风险,但市场对此预期较为充分,与经济基本面相关的股票指数,如沪深300、上证50指数正处于低位,从全球看,A股目前仍属价值‘洼地’。

”吴明义强调,“不过,中概股相关投资标的仍有投资价值。

如阿里巴巴、腾讯、京东等在海外资本市场上市的国内优质企业,长期投资机会非常可观。

”    杨德龙也认为,A股将迎来“黄金十年”。 “一方面,中国楼市的‘黄金十年’接近尾声,投资预期回报率逐步下降,加之限购、限贷等措施,或导致资金逐步从楼市流入股市。

另一方面,目前多数行业‘胜负已分’,与其做实业和行业寡头竞争,不如直接通过二级市场买入相关公司的股权,享受其成长及分红收益。 此外,我国对资本市场的支持力度将逐步加大,政府工作报告将股市提升到国家核心竞争力的重要组成部分,未来可能获得更多的政策倾斜。 ”  从具体标的看,杨德龙表示,机构投资者青睐的白马股股价不断创新高,而散户偏爱的题材股和绩差股出现较大跌幅,市场分化非常明显。

随着外资等崇尚价值的资金逐步流入,这种分化将进一步延续。 【延伸阅读】“债券通”两周年汇集1038家境外投资者  据新华社讯 中国内地与香港债券市场互联互通合作机制——“债券通”近日迎来开闸运行两周年。

随着国际投资者数量破千、交易量再创新高,“债券通”正推动中国债券市场对外开放步伐不断加快。   债券通有限公司数据显示,截至2019年6月,“债券通”已汇集1038家境外投资者,较2018年底的503家翻了一番,特别是吸引了全球100家顶级资产管理公司中的62家,其中58家已完成入市。 另外,随着首批阿布扎比投资者入驻,“债券通”覆盖范围扩展至全球29个国家和地区。

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